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日前，国家发展改革委公布了关于精氨酸等354种药品最高零售价格的通知。本次平均降价幅度20%，是200
4年至今6次降价中降幅较低的一次，但降价金额70亿元，是历次降价中最高的，主要原因在于涉及药品种类较多，且常用
药多。中成药并未包括在此次降价中。
此次价格调整早在预料之中，既不是开始，也不是结束。药品价格调整将伴随着政 府长期的医疗体制改革工作进
行下去，是整个医药行业需要面对的局面。据悉，在日本过去20年的药品市场中，政府平均每两年下调药品价格15%左右
，从未停止。
公司产品是否在降价之列已不是判断其经营前景的关键，因为几乎所有的医药企业都难以回避降价问题，此次没
有产品在降价名单上，不代表下次没有。问题的关键在于公司应对行业政策趋势和市场环境的能力如何。就在大约一年前的2
006年2月份，恒瑞医药因为市场对抗肿瘤药的降价预期，股价曾经大幅下跌；但事实证明，作为中国医药行业研发创新型
企业的典范，该公司在主要产品遭遇降价后反倒销量明显增加，利润仍然稳健增长；该股股价随后走强，估值大幅提升。因此
，笔者认为，即使一些公司的产品出现价格下调，也属正常，关键还是看企业自身的经营能力。
此外，为顺应行业发展趋势，大部分公司产品结构已经实现多元化，本次降价涉及的产品占利润比重较小；部分
产品经过招标等市场竞争后，实际售价已经比较低，多数企业更关心的是招标价格而非最终的零售价格；发改委限制的是制剂
药零售价，有一些公司尽管有产品进入降价名单，但其产品以原料药为主，受影响轻微。华北制药日前特意发布公告称，此次
药品价格调整不会对公司生产经营和主营业务利润产生重大影响。
2007年，在市场竞争日益激烈、产业政策环境仍然严峻的情况下，企业的创新品种优势、兼并重组机会和受
益于医改的经营业绩反转将提升医药公司的估值水平。恒瑞医药、双鹤药业、三九医药、华北制药、白云山等公司近期在股市
上的强势表现已经对此做出了诠释。□萧鸣
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