本报北京12月7日讯 记者张佳祥报道：一直深受投资者关注的铝业龙头中国铝业整合上市的行动，在今天终于拉开了帷幕。

　　今天晚间，山东铝业股份有限公司和兰州铝业股份有限公司分别发布公告称，其大股东中国铝业股份有限公司将通过发行新股进行换股吸收合并的方式，对这两家上市子公司进行整合，并同时实现山东铝业和兰州铝业的股改以及中国铝业在A股上市。

　　今天白天，山东铝业和兰州铝业以通讯方式召开董事会，审议通过关于公司控股股东中国铝业的议案。作为本次换股吸收合并和股权分置改革的对价，中国铝业将向山东铝业和兰州铝业所有流通股股东发行A股，同时注销这两个公司的法人地位，以中国铝业为合并完成后存续公司，并申请在上海证券交易所上市。

　　本次换股吸收合并中，中国铝业换股价格为6.60元/股；山东铝业流通股换股价格为20.81元/股，换股比例为1：3.15；兰州铝业流通股换股价格为11.88元/股，换股比例为1：1.8，非流通股换股价格为6.60元/股，换股比例为1：1。

　　本次换股吸收合并将由第三方向山东铝业和兰州铝业的股东提供现金选择权。山东铝业流通股股东可以以其持有的公司股票按照16.65元/股的价格全部或部分实行现金选择权；兰州铝业非流通股股东兰州铝厂已书面承诺放弃现金选择权，其流通股股东可以以其持有的公司股票按照9.50元/股的价格全部或部分行使现金选择权。

　　在这次以换股吸收合并为主要内容的股改方案中，山东铝业流通股股东获得了相当于每10股送3.1股的对价，兰州铝业流通股股东获得了相当于每10股送3.2股的对价。

　　公司非流通股股东除承诺将遵守有关规定，履行法定承诺义务，并按照上述股改方案中承诺的换股价格及比例、现金选择权等安排履行相应义务外，中国铝业的控股股东中国铝业公司及股东兰州铝厂还承诺：自中国铝业股票在上海证券交易所上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理所持有的中国铝业股份，也不由中国铝业回购其持有的中国铝业股份。

　　2005年底前，中国铝业接连收购了焦作万方29%的股份、关铝股份下属铝厂51%的股份以及白银红鹭51%的股份。其控股股东中国铝业公司也对兰州连城铝业进行了股权重组。今年初，中国铝业又与河南中迈铝业公司签订了重组协议，其整合壮大的步伐一直没有停止。

　　作为行业龙头的中国铝业，需要考虑行业周期的影响，对产业链进行整合，以便实现企业平衡发展，降低成本，提高效益。因此，中国铝业的并购和A股上市计划，都是围绕着产业整合这一目标的，二者相辅相成，即通过上市获得资金，扩展生产能力。同时接近氧化铝供应来源和最终用户市场，包括有选择性地收购电解铝厂，通过并购消除产业内竞争，实现产业一体化和集中管理，节约成本，提升利润，实现更大的规模效益。而以生产氧化铝为主的山东铝业与中国铝业存在同业竞争，兰州铝业则以生产电解铝等产品为主，与中国铝业存在大量关联交易。这次收购正是中国铝业整合资源的重要一步。