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本报讯近期伦敦期铜一度突破8000美元大关，沪铜更是以涨停板价位开盘，而智利罢工和美联储加息预期减弱“
功不可没”。有专家认为，在当前的背景下，任何生产中断的消息都会加剧市场忧虑，并被投机力量放大而推动铜价上涨。近
期铜价的反弹就是在智利可能发生的罢工和墨西哥铜矿塌方事件的影响下发生的。由于塌方的铜矿要在3个月之后才能恢复正
常，而智利罢工则刚刚开始，因此铜价短期保持目前的强势是可以预期的。金属之间的联动效应在高价时期特别显著，铜价往
往跟随黄金和镍的走势波动，作为近期基本金属 市场的指标，镍价对铜价影响较大。目前，全球镍需求居高不下，特别是中国
不锈钢企业的需求强劲使镍的供应非常紧张，镍的LME库存一直没有得到改善。强劲的基本面也使镍具备再次挑战历史新高
的动能，这对铜价构成了一定支撑。此外，全球利率走势也成为金属市场较为主要的焦点因素，投资者担忧持续的加息将抑制
投资需求，使经济出现显著的放缓。这种担忧并非没有道理，美国二季度GDP增长率仅2.5％，相比一季度5.6％的水
平，出现显著下降迹象。当经济持续增长4、5年后，通胀便开始抬头、央行开始紧缩、经济增长有所放缓。投资者开始担心
通胀和加息之后经济会大幅减速，于
是纷纷开始获利回吐，这是经济周期中调整阶段的主要特征。从实际利率水平来看，参
照历史平均利率水平，目前的利率并不是一个很高水平，不会真正损害经济的成长，货币政策调控的目标是保持经济的可持续
发展。从目前情况来看，调控的成效是比较显著的，如果经济仍处于扩张，商品市场的牛市周期就不会结束，我们仍有理由对
铜价的后期走势保持良好预期。(刘同)
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