莫斯科的地平线上最突出的建筑不再只是克里姆林宫的洋葱屋顶和哥特式尖顶。今天，在整个莫斯科，大批新的办公 楼和公寓楼正在改变这座城市的面貌。据数据统计，今年外国投资基金可能向俄罗斯的房地产业投入15亿美元，几乎是去年 的两倍。摩根斯坦利房地产公司全球共同负责人约翰·卡拉菲尔说："俄罗斯对我们来说无疑是一个关键的市场。"

　　俄罗斯房地产业对外国投资产生吸引力的原因是俄罗斯商业繁荣和不断增加的个人

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财富，这意味着对各种类型的 房地产项目的需求不断上升。外国投资者积极为建设项目提供资金，一般年回报率高达20％。他们还把目光转向较小的城市 ，这些地方是巨大的投资"处女地"。在莫斯科，房地产投资者的年回报率高达10％，而在西欧和美国的回报率是4％-5 ％。

　　建筑业在俄罗斯是一种"黑暗的商业"。建设项目一般要经过300道关口的审批。这些官僚主义作风为贪污腐 败提供了很大的可能性。投资者担心俄罗斯建筑的质量和合作伙伴的可靠性。

　　实际上，由于莫斯科的房地产价格不断上涨，投资者增加了对市场过热的担心。俄罗斯对价格不稳定的石油的依 赖，增加了不可预测的风险。但分析家降低了商业房地产泡沫的风险。俄罗斯一房地产机构负责人说："我们不相信房地产业 很快会发生危机。"

　　良嘉