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本报讯近日，据中石化董事会秘书局透露2005年度企业主要经营数据，预计中石化去年净利润将增长42%(2
004年为322.75亿元)，每股收益由2004年的0.37元增长到0.48元。
业内人士认为中石化在半年内还有10%到15%的上升空间。但是采油赚钱炼油亏钱已是不争的事实。
2005年原油价格大涨50%，使该公司原油开采盈利颇丰，而炼油业务前三季度亏损超过50亿元。数据显
示，2005年中石化原油产量2.78亿桶，比2004年增加了1.7%。此外，中石化2005年开采天然气62.8
亿立方米，由于天然气提价在2006年，所以2005年此块业务只增长了7.2%。
炼油业务中，化工轻油产量增长了19%，光大证券的裘孝锋认为这主要是去年乙烯大量投产，1吨乙烯需要3
吨石脑油(化工轻油主产品)作原料的原因。同时，由于与柴油的替代效应及汽油出口限制，汽油产量下降了2.54%。
由于合资项目扬子巴斯夫和上海赛科项目投产，2005年中石化乙烯产量达到532万吨，大增30.56%
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中石化成品油经营量占全国消费量的比例高达60%。根据我国加入WTO的相关协议，2004年12月起对
外开放成品油零售，2006年12月开放成品油批发市场。对于中石化2005年成品油零售量大增19%，批发量却下降
4.75%，分析师有不同看法。裘孝锋认为，为抢在批发市场开放前争夺加油站终端，中石化提高零售量，使加油站被迫加
入中石化系统，外资进来以后无终端，也无所作为。而肖汉平认为是由于油荒，中石化优先以零售价供给自己的加油站，油价
提升的利润被留在公司内，而降低批发量。
对目前市场正在热炒的中石化私有化，专家认为，A股市场对中国石化回购上海石化、齐鲁石化、扬子石化和镇
海炼化表现出了一定的谨慎和担心，并认为中国石化在未来6个月内应当有上涨10%~15%的可能。
其理由有三：第一、中石化收购资产部分所产生的利润相当于中国石化利润总额的6%到7%，对中国石化整体
盈利能力影响有限；第二、根据2005年三季度数据，中国石化经营收益构成中，勘探及开采所占的比例为67.5%，化
工产品所占的比例为31.1%，高油价对公司是有利的；第三、成品油价格机制的市场化对中国石化来说有积极影响。根据
高盛高华的数据，炼油的毛利约为4美元/桶，而中国石化目前炼油的毛利为2美元/桶左右。宋浩
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